迈达斯的消息一去不复返,对冲基金行业的影响力可能正在减弱

2017-12-08 17:04:03

纽约(路透社) - 对冲基金经理大卫·艾因霍恩(David Einhorn)凭借其煽动公司股票的能力建立了良好声誉他曾在纽约举行的年度Sohn投资会议上宣布了他的先见之明的短线电话,如Allied Capital和雷曼兄弟因此,在5月4日美国股票市场收盘后,他接受了该活动的参与,受众成员热切期待接下来会发生什么在15分钟的演讲中,他阐述了为什么工业公司卡特彼勒公司应该交易的一半它的当前价值第二天,股票开盘走低,但仅下跌1%在对冲基金资产几乎翻了一番的十年后,有几个迹象表明,29万亿美元的行业的黄金时代可能正在减少,消耗了曾经认为自己掌握了宇宙主义者的基金经理的影响一旦能够通过常规击败街道获得高额费用,对冲基金现在面临着不满意的客户风暴要求大幅折扣或完全取消资金,让业内一些人想知道痛苦是否刚刚开始Einhorn在纽约发言的同一天,加利福尼亚州教师退休系统的首席投资官称为典型的对冲基金费用模特“破碎”几个星期前,纽约市员工退休基金宣布它完全撤出了对冲Einhorn是该行业问题的一个典型例子去年,他的Greenlight Capital下跌了20%,标志着该基金首次下跌自2007 - 09年金融危机以来,这是自1996年成立以来仅有的第二次年度亏损绿灯投资者表示,他们对拉动资金表示失望,帮助资产缩减至约90亿美元,仅比8个月前的Einhorn减少了约30亿美元他拒绝对这个故事发表评论,并承认在1月份给投资者写信时的艰难新环境“我们有nev呃有一年没那么正确,“并承诺公司将”专注于努力获得更好的回报“在某种程度上,该行业是其自身受欢迎的受害者估计有10,046个全球对冲基金和对冲基金基金对冲基金研究公司(HFR) - 接近2014年的历史新高 - 投资者和分析师表示,许多经理人正在追逐相同的想法,推动利差向下并降低潜在回报同时,极低的全球利率正在遏制试图利用全球经济政策之间差异的套利策略的回报,例如运营着1750亿美元第三点的Daniel Loeb在最近给投资者的一封信中指出,“因为大多数投资者已经在一些或多个点上被越位了过去八个月,做一点点的冲动是可以理解的“去年平均对冲基金损失略高于1%,根据HFR,但与亿万富翁像Glenview Capital Management的创始人Larry Robbins和Pershing Square Capital Management的创始人William Ackman这样的明星,护理两位数的损失今年到目前为止,平均经理 - 在所有策略中 - 再次下降近1%,而更广泛的美国股市上涨,尽管略有下降因此,对冲基金面临着越来越大的压力,需要降低其典型的收费结构,收取2%的资产投资和20%的收益,或面临投资者拉动资产以支持其他非流动性投资从私募股权到房地产,甚至是低成本市场指数基金激励费 - 对冲基金经理可以从客户收益中获得的投资收益 - 在2011年底和年度之间平均下降了53% - 根据HFR,2015年底,一些财富顾问表示,他们预计会进一步下跌“当你有太多的资金追逐同样的想法和交易时,它会缩小收益,”sai d Bel Air Investment Advisors高级董事总经理达雷尔•克拉斯诺夫(Darell Krasnoff)在过去五年中将对冲基金的配置减半,并将资金转移到商业房地产中“没有那么多人可以证明2和20(百分比)的合理性据他说,总体而言,根据数据追踪公司HFR,投资者今年前三个月从对冲基金中撤出了1,510亿美元,标志着自金融危机以来首次连续资金外流 可以肯定的是,养老金和捐赠基金等机构投资者几乎没有安全的地方可以将数十亿美元的股票放在相对昂贵的水平上,许多债券几乎没有产生任何收益最近对大型投资者的调查显示,许多人计划增加对冲的分配基金今年美国公共养老基金对冲基金的平均配置略有上升,从前一年的9%上升到92%的资产然而公众的批评越来越普遍,即使是在金融业内也是如此,在艾因霍恩演讲前一天,商业化保险公司AIG公司将糟糕的对冲基金业绩归咎于其糟糕的季度盈利业绩,并表示将在该行业投资410亿美元前一天,亿万富翁投资人史蒂芬科恩现在管理所谓的家庭办公室Point72的110亿美元洛杉矶米尔肯研究所全球会议上的观众告诉记者,资金的日子通常会产生30%年度回报率已超过“坦率地说,我被缺乏人才所震撼,”他说David Randall,